Qu'est-ce qu'un teneur de marché automatisé (AMM) dans l'industrie de la crypto-monnaie ?

Cela peut prendre un certain temps pour comprendre comment tout fonctionne dans l'industrie de la crypto-monnaie. Cela peut certainement être le cas pour le trading d'actifs numériques, où un certain nombre d'outils de base différents et de fonctionnalités supplémentaires sont utilisés au cours du processus. L'un de ces outils est l'Automated Market Maker (AMM), qui est désormais utilisé quotidiennement par les traders pour effectuer des transactions.

La finance décentralisée (DeFi) a également connu une augmentation significative de l'intérêt pour le réseau Ethereum et sur d'autres plateformes de contrats intelligents. Gagner le paiement est devenu un moyen populaire de distribuer des jetons, et le jeton BTC connaît une croissance significative par rapport à Ethereum.

Pendant ce temps, les protocoles de market maker automatisés tels qu'Uniswap connaissent régulièrement des volumes compétitifs, une liquidité élevée et un nombre croissant d'utilisateurs. Vérifier Que sont les pools de liquidité de crypto-monnaie? Pourquoi est-ce si important pour DeFi ?

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Mais qu'est-ce qu'un market maker automatisé et peut-il vous être utile ?

Qu'est-ce qu'un teneur de marché automatisé (AMM) ?

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L'un des principaux désirs de nombreux détenteurs de crypto-monnaie est de négocier de manière non fiable (un système non fiable signifie que les participants n'ont pas besoin de se connaître ou de se faire confiance ou de faire confiance à un tiers pour que le système fonctionne). Malheureusement, les tiers et les autorités centrales peuvent être problématiques et prendre du temps à financer, c'est pourquoi les services de financement décentralisé (DeFi) sont conçus pour éliminer ces problèmes. C'est là qu'un teneur de marché automatisé aide.

Un market maker automatisé est un outil numérique ou un protocole pour un système financier décentralisé qui s'appuie sur une équation mathématique pour évaluer les actifs.Au lieu d'utiliser une liste de demandes comme les plateformes de trading traditionnelles, les actifs sont évalués selon un algorithme de tarification. Il est utilisé pour faciliter les transactions de crypto-monnaie qui ne sont pas fiables, c'est-à-dire sans tiers. Bien qu'il ne soit pas utilisé par tous les échanges de crypto-monnaie, il est utilisé par tous les échanges de crypto-monnaie décentralisés (DEX). Cependant, bon nombre des grands échanges de crypto-actifs d'aujourd'hui, tels que Coinbase et Kraken, n'utilisent pas de modèle décentralisé, ce qui peut être tiré par les cheveux pour certains, car toute l'idée des crypto-monnaies est largement basée sur la décentralisation.

Ainsi, si vous souhaitez utiliser un échange complètement décentralisé, vous vous connecterez à un teneur de marché automatisé.

Uniswap, le premier échange décentralisé à lancer un market maker automatisé réussi, était situé sur la blockchain Ethereum. Depuis son lancement en 2018, le market maker automatisé est devenu de plus en plus populaire dans le monde DeFi.

Vous ne trouverez pas de teneur de marché automatisé nulle part en dehors de l'industrie DeFi. Il s'agit essentiellement d'une alternative aux carnets de commandes typiques utilisés par les échanges réguliers. Au lieu qu'un utilisateur fournisse un prix pour acheter un actif à un autre utilisateur, AMM intervient et fixe le prix de l'actif aussi précisément que possible. Comment cela marche-t-il? Vérifier Expliquez les principaux frais de crypto-monnaie et comment ils vous coûtent de l'argent.

Comment fonctionne un market maker automatisé ?

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Un teneur de marché automatisé s'appuie sur des fonctions mathématiques pour évaluer automatiquement les actifs sans intervention humaine. Les pools de liquidités jouent un autre rôle majeur dans ce processus.

Sur un échange de crypto-monnaie, un seul pool de liquidités contient une grande quantité d'actifs enfermés dans un contrat intelligent. L'objectif principal de ces jetons verrouillés est de fournir des liquidités, d'où leur nom. Les pools de liquidités exigent des fournisseurs de liquidités (c'est-à-dire des fournisseurs d'actifs) qu'ils créent un marché.

Ces pools de liquidités peuvent être utilisés à plusieurs fins, telles que la culture du rendement et l'emprunt.

Au sein des pools de liquidités, deux actifs différents se rejoignent pour former une paire de négociation. Par exemple, si vous voyez deux noms d'actifs adjacents séparés par une barre oblique (par exemple USDT/BNB, ETH/DAI) sur un échange décentralisé, vous regardez une paire de trading. Ces exemples de paires sont les jetons ERC-20 sur la blockchain Ethereum (comme sur la plupart des échanges décentralisés).

Le rapport du montant d'un actif à un autre dans une paire de négociation ne doit pas nécessairement être égal. Par exemple, un pool peut contenir 80 % d'Ethereum et 20 % de Tether, ce qui donne un rapport total de 4 : 1. Mais les pools peuvent également avoir des proportions égales.

N'importe qui peut devenir un teneur de marché en déposant un pourcentage prédéterminé de deux actifs au sein d'une paire de négociation dans l'agrégateur. Les traders peuvent échanger les actifs contre le pool de liquidités au lieu de les échanger directement les uns avec les autres.

Différents échanges décentralisés peuvent utiliser différentes fonctions AMM. L'AMM d'Uniswap utilise une formule assez simple, mais elle a néanmoins été très réussie. Dans sa forme la plus simple, cette formule se présente comme "x * y = k". Dans cette formule, "x" est le montant du premier actif du pool de liquidités et d'une paire de négociation, et "y" est le montant de l'autre actif au sein du même pool et de la même paire.

Avec cette formule spécifique, tout pool donné qui utilise AMM doit maintenir la même liquidité totale sur une base constante, ce qui signifie que le "k" dans cette équation est constant. D'autres DEX utilisent des fonctions plus complexes, mais nous n'y reviendrons pas aujourd'hui.

La tenue de marché traditionnelle travaille généralement avec des entreprises qui disposent d'énormes ressources et de stratégies complexes. Le teneur de marché vous aide à obtenir un bon prix et un écart limité entre le cours acheteur et le cours vendeur sur une plateforme de trading basée sur une liste de demandes comme Binance. Un market maker automatisé décentralise ce processus et permet à quiconque de créer un marché sur la Blockchain. Vérifier Finance décentralisée : qu'est-ce que l'agriculture de rendement et pourquoi est-elle si populaire ?

Avantages d'un teneur de marché automatisé

Comme indiqué précédemment, AMM peut se passer du courtier et rendre le commerce des DEX complètement peu fiable, ce qui est un élément précieux pour de nombreux détenteurs de crypto-monnaie.

AMM incite également les utilisateurs à fournir des liquidités dans des pools. Si un individu fournit des liquidités à un pool particulier, il peut gagner un revenu passif grâce aux frais de transaction pour les autres utilisateurs. Ce leurre financier est la raison de la multiplicité des fournisseurs de liquidités dans les DEX.

Pour cette raison, AMM est chargée d'apporter des liquidités à la bourse, qui est vraiment son pain et son beurre. Par conséquent, dans DEX, AMM est essentiel.

En outre, les fournisseurs de liquidités peuvent également bénéficier de l'agriculture de rendement via les AMM et les pools de liquidités. Ce qui implique qu'une personne tire parti de sa crypto-monnaie pour recevoir les actifs du pool de liquidités en échange de la fourniture de liquidités. Les fournisseurs de services peuvent également déplacer leurs actifs entre les pools pour augmenter leurs rendements. Ces rendements se présentent généralement sous la forme d'un taux annuel en pourcentage (APY).

Inconvénients d'un teneur de marché automatisé

Bien que l'AMM soit très utile, il peut céder la place à certains inconvénients, notamment le glissement, qui se produit lorsqu'il existe une différence entre le prix attendu d'un actif numérique et le prix de l'actif auquel l'exécution se termine. Ceci est atténué en augmentant la quantité de fluidité dans un complexe particulier.

De plus, les AMM et les pools de liquidités sont également associés à des pertes non permanentes. Cela implique de perdre de l'argent à cause des fluctuations au sein d'une paire de trading. Cette volatilité fait référence au prix d'un ou des deux actifs au sein de la paire. Si la valeur des actifs au moment du retrait est inférieure à ce qu'elle était en dépôt, le détenteur a subi une perte non permanente.

La perte non permanente est un problème courant dans tous les DEX, car les crypto-monnaies sont volatiles et imprévisibles par nature. Cependant, dans certains cas, l'actif se remet d'une baisse de son prix, c'est pourquoi ce type de perte de valeur est dit « non permanent ».

Une perte non permanente se produit lorsque le taux des jetons déposés change après leur dépôt dans le pool. Plus le changement est important, plus la perte non permanente est importante. C'est pourquoi un teneur de marché automatisé fonctionne mieux avec une paire de jetons de valeur similaire, tels que des pièces stables ou des jetons indexés. Si le prix moyen entre la paire de négociation reste dans une fourchette relativement limitée, la perte non permanente est également légère. Vérifier Comment démarrer une carrière dans l'industrie de la crypto-monnaie.

Le teneur de marché automatisé maintient le fonctionnement de DeFi

Bien qu'un teneur de marché automatisé puisse être très bénéfique dans les DEX, il présente certainement certains risques pour les commerçants et les investisseurs. C'est pourquoi il est toujours important de comprendre quel service DeFi vous souhaitez utiliser avant d'offrir votre argent. De cette façon, vous pouvez vous préparer autant que possible aux baisses de prix ou aux crashs inattendus. Vous pouvez désormais visualiser Qu'est-ce que le piège baissier et haussier dans la crypto-monnaie ? Comment puis-je l'éviter ?

DzTech

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